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我回去看了之后我发现罗斯的APT理论，因为我一开始是赚钱，后来巨亏，2016年的时候，最后到了5倍标准差，原因在哪儿？因为出现一个极端意外的事件。这个世界上到底有没有套利？我现在越来越相信APT理论，没有什么套利，只是风险溢价。真正决定的应该是配置，我非常认可这个观点，对超大规模的资金而言，一定需要做配置。实际上赚大钱是靠配置，未来银行保险上万亿的资金，你融不了多少钱，所以大的一定配置。传统的配置两种方式，一种基于资产类别，我们可以分为固定收益、权益、大宗和另类，说到资产配置不得不说均值方差模型，最有价值就是这个地方，只要我的相关系数接近0，我的风险收益可以降低，所以一定在多资产之间做配置。当然大家知道方差模型，理论上很完美，其实不好用，因为很敏感，需要用未来预期的收益率和波动率。

此外，本届文博会将注重大量使用声光电等现代展示手段和互联网、VR、AR、5G、4K等现代信息技术，增强展会的科技感、现代感，体现山西的开放度，以先进科技手段更好地突出体现山西省深厚的文化底蕴、文化传承和鲜明的黄河文化特色。同时，本届文博会将在展会现场开展形式多样的文艺表演活动，让群众切身感受山西省文化改革发展成果，增强文化获得感。

鉴于民营企业在中国实体经济中的作用，以及我国“降低企业融资成本”的目标，改善民营企业的营商环境已成为近年来中央到地方、各部委都高度重视的一项工作。此次《通知》的发布也是落实国务院常务会议的精神，也是支持民营企业稳定健康发展的重要举措。笔者认为，选择市场化方式支持民营企业发债融资，有助于改善对民营企业的风险偏好和融资氛围，有助于稳定民营企业预期，稳定市场信心，推动债券市场稳健发展，发挥债券市场在直接融资中的重要作用。

通胀方面，美国12月核心PCE物价指数同比今值1.9%，预期1.9%，前值1.9%；美国12月核心PCE物价指数环比比今值0.2%，预期0.2%，修正后前值0.2%。美国12月PCE物价指数同比今值1.7%，预期1.7%，前值1.8%。美国12月PCE物价指数环比今值0.1%，预期0%，修正后前值0%；美国12月实际个人消费支出（PCE）环比今值-0.6%，预期-0.3%，修正后前值0.5%；美国12月个人消费支出（PCE）环比今值-0.5%，预期-0.3%，修正后前值0.6%。政府持续关门的时间内美国消费者信心下降。美国2月 CPI 同比1.5%，核心 CPI 同比 2.1%。此前1月CPI 同比增长1.6%；核心CPI 同比增长 2.2%，2月CPI略不及前值，主要由于汽车和处方药价格下跌。2月美国PPI不及预期，环比增长0.1%，低于预期0.2%，但较前值-0.1%有所上升，通胀总体依然温和。

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Alphabet还回避了一个现实，即它在云计算领域落后于Amazon的网络服务和Microsoft（MSFT）的Azure云服务。Cramer指出，该公司目前正花费数十亿美元与第三方合作，以保持自己的竞争力，这增加了其运营成本的负担。研究Alphabet的分析师对该股有点失去信心了。Cramer将Alphabet的收入下滑归咎于执行不力、推销不力以及更激进、更精明的竞争对手打败了它。Alphabet的市值约为8330亿美元。该股在2019年上涨约14%，去年涨幅约为17%。