17c91

信用扩张受限——信用债周报专题：房地产行业融资状况跟踪。1）表内企业贷款回升，个贷续降。18年上半年主要金融机构房产开发贷+地产开发贷余额较年初增长了16.14%，上市银行半年报也反映了房地产行业表内贷款增速较快，其中五大行为新增投放主力，而股份行余额增速较低。在结构上，大型优质房企才是能够获得信贷的主体，分化会比较明显。个贷方面，18年以来个人购房贷款余额增速继续下滑，从月度新增居民中长贷来看，1-8月新增居民中长贷3.4万亿，同比减少了3200亿。2）债券融资仍旧低迷。18年地产债发行量较去年有明显回升，1-8月同比增加近1100亿，但同时地产债到期量大增，债券的发行主要用于借新还旧，净融资额持续低迷。公司债监管效应持续，不管是从已经成功发行的量上看，还是从审批通过的计划发行量来看，均远远不及监管前。3）境外发债规模不减。18年以来房地产企业海外发债的热情依旧高涨，今年1-8月已经发行了约358亿美元的境外债，与17年同期基本持平。不过目前能够在海外发债融资的企业多是大型龙头。4）地产非标融资规模趋降。尽管近期监管政策上对非标融资有所放松，但打破刚兑、期限匹配的原则没有变，非标业务的增速和规模都不可能重回过往。地产非标融资规模趋降，同时融资成本不断抬升。5）资产证券化产品未有进一步爆发。17年下半年以来地产企业通过资产证券化融资的规模明显增加，今年地产企业资产证券化产品发行量延续了17年下半年的水平，但并未有进一步的爆发；结构上地产龙头参与较多，小企业直接进行资产证券化的难度较大。

四、合资券商外资办法落地，龙头券商迎利好北京时间4月29日消息，经国务院批准，证监会正式发布《外商投资证券公司管理办法》（以下简称《外资办法》）。《外资办法》允许外资控股合资证券公司。合资证券公司的境内股东条件与其他证券公司的股东条件一致；体现外资由参转控，将名称由《外资参股证券公司设立规则》改为《外商投资证券公司管理办法》。

测试内容包括三个方面。一是在集合竞价、连续竞价、延长交易的不同时段，股票、基金、债券、债券质押式回购实时交易的申报、撤单；二是在集合竞价、连续竞价、延长交易的不同时段，资金前端控制自设额度申报；三是行情接口文件验证。此前，上交所曾在2018年12月6日发布通知，宣布计划延长债券质押式回购交易时间，同时保持现有交易机制和交易模式，股票、基金、债券现券等其他品种的交易时间保持不变。调整后，每个交易日的9：15至9：25为债券质押式回购的开盘集合竞价时间，9：30至11：30、13：00至15：30为债券质押式回购的连续竞价时间。债券质押式回购的代码段为204***。

关于欧元区今明两年经济增长率，IMF预估分别为2.0%、1.9%，到2023年为1.4%。IMF预计，正在与欧盟进行“脱欧”谈判的英国今明两年经济增长率分别为1.4%与1.5%，到2023年为1.6%。IMF预估日本今明两年经济增长率分别是1.1%、0.9%，到2023年仅为0.5%。

责任编辑：张海营参考消息网6月13日报道 法媒近日称，法国正增强其在印度洋-太平洋地区的军事存在，包括派遣军舰穿越南海，并策划举行空中演习。舆论指出，法国的做法有意帮助对抗中国在“有争议海域”的军事集结。法国小算盘：刷存在、卖武器早在今年5月初，法国总统马克龙访问澳大利亚时即提出要与澳方合作，在印度-太平洋地区建立一个新的战略“轴心”。5月底，法国攻击舰“迪克斯米德”号和一艘护卫舰驶近南海岛屿。今年8月，法国空军将在东南亚举行演习。届时，三架“阵风”战斗机、一架A400M军用运输机和一架加油机将从澳大利亚飞往印度，沿途停留数次。

近日，一位波音退休工程师巴奈特实名举报，787梦幻客机的供氧系统有缺陷，一旦遇到机舱突然减压的情况，系统可能不工作。巴奈特认为，他发现的问题折射出波音的企业文化，管理层只重进度和降低成本，不关心安全质量。对此，波音公司坚决否认，称所有的波音飞机都符合最高安全和质量标准。