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我们以及许多其他分析师和学者对金融造假的调查表明，许多发行人在IPO过程中往往夸大其财务表现，以最大限度地提高融资收益。上市后，“聪明”的骗子将逐渐填补他们的漏洞，而“愚蠢”的骗子将继续掩盖，直到实在掩盖不下去了就会爆出来。我们怀疑周黑鸭在IPO过程中也夸大了自己的利润，随后走上了“聪明”的道路。这可以从首次公开募股后其ARPS的逐渐下降看出。如图表27所示，周黑鸭的ARPS在2018年仅为24.78万元人民币，较2015年的水平大幅下降了35.5%。

此外，不排除全球对美展开贸易报复，美国无论政界、商界的这种忧虑都有所上升。目前，美保护主义正遭到全球反制，在世界贸易组织（WTO）框架下，美已经面临多个国家和经济体的磋商请求，俄、日、印已通报WTO要采取贸易报复行动。从中长期看，这无疑将严重拖累美国经济增长。

下一步债市开放还有哪些举措可期？潘功胜两个月内两度就中国债市进一步开放发表重要言论，均涉及下一步债市开放的举措。对比前后的表述看，一些此前提到的举措均已落地，当然，还有一些承诺尚未兑现，而这些将成为下一步债市开放的主攻方向。对比潘功胜7月初在港交所举行的“债券通”周年讨论会和近日接受第一财经采访的表述看，下一步中国债市进一步对外开放还将有以下重点举措：

陈华补充表示，对于消费者而言，在接受具体服务的过程中，也应提高自身的安全防范意识，尤其是家长的监护不能缺位。以婴儿游泳为例，因这一阶段的宝宝颈椎还没长好，应使用腋下圈、浮力衣等游泳装备，尽量不使用脖圈，以免水浪的剧烈波动给宝宝颈椎带来伤害；在游泳看护过程中，因宝宝缺乏自身防护能力，尽量不让宝宝离开父母的视线，以确保一旦发生意外，能够在“第一时间”进行救助；确有事需要处理的，应带宝宝一同离开，尽量不要托付他人看护，以免发生意外。

上周日，微软还宣布计划上线一个游戏流媒体服务。这意味着用户可以在线选择游戏并直接开始玩，而无须购买光盘或下载到本地。索尼已经有了类似服务，即每月收费19.99美元的PlayStation Now。市场分析机构Screen Digest分析师哈丁·罗尔斯（Harding Rolls）表示，微软的游戏流媒体服务可能“几年后才能上线”，不过该公司在云计算方面的优势能帮不少忙。他说：“很多游戏工作室都对云游戏和订阅付费模式很感兴趣。随着市场更替，微软将处于强势地位，因为该公司拥有自己的云计算平台Azure。”

今年8月，汉能的“现金奶牛”和“印钞机”——位于金沙江中游的金安桥水电站过半股权面临公开拍卖。根据北京市第三中级人民法院8月15日发布的两则公告，该院将于9月17日10时至9月18日10时在诉讼资产网公开拍卖金安桥水电站有限公司40.48%、10.88%的股权，标的评估价分别为11.12亿元和2.99亿元。上述合计51.36%的股权被拍卖后，金安桥水电站的大股东或将易主。